2026年10月20日、NPRビジネスが報じた記事によると、過去の景気後退に関する研究が、不況期に自動化が加速する傾向があることを示唆しています。これは、AI（人工知能）バブルが崩壊した場合、労働者にとって二重の打撃となる可能性を提起しています。

この「AIダブルパンチ」の懸念は、二つの経済研究分野からの洞察に基づいています。一つは金融バブルの歴史に関するもので、もう一つは景気後退と自動化の間の関係性です。経済学者のチャールズ・キンデルバーガーが1978年に発表した著書『Manias, Panics, and Crashes: A History of Financial Crises』では、革新的な技術が期待を呼び、過剰な投資や債務の蓄積を通じてバブルを形成し、最終的に崩壊するパターンが繰り返し示されています。

AIは現在、米国株式市場を支える主要な要因の一つとされています。JPモルガンの分析では、ごく一部のAI関連企業（42社）がS&P 500株価指数の上昇分の約3分の2を占めていることが判明しています。もしAI関連銘柄の過熱がバブルとなり、崩壊した場合には、市場の調整だけでなく、企業がコスト削減のためにAIによる自動化をさらに推し進める可能性があります。

これにより、景気後退が単なる需要の落ち込みに留まらず、AIによる労働者の代替を加速させ、雇用喪失を引き起こすシナリオが懸念されています。これは、AI技術自体が真に革命的であるとしても、それが金融バブルを引き起こし、その崩壊が予期せぬ形で雇用市場に影響を与える可能性を示唆しています。